PIMCO

ماذا قالت PIMCO عن السندات مثل تلك الموجودة في BND؟

قالت PIMCO أن عوائد السندات تجلس بالقرب من أعلى مستوياتها في حوالي 24 سنة، وأن الدخل الذي تولده هذه العوائد يعمل كوسادة حماية. أشاروا إلى أن السبب الرئيسي لارتفاع العوائد بهذا الشكل هو الطلب الهائل على رأس المال الذي تحركه نفقات الذكاء الاصطناعي، وليس مخاوف التضخم الجامح. كما أكدت PIMCO على توزيع حيازات السندات عبر دول مختلفة للحماية من مشاكل ديون أي حكومة واحدة.

ماذا يعني هذا فعلياً بالنسبة لك؟

تحتفظ BND بآلاف السندات الأمريكية، لذا عندما تقول PIMCO أن العوائد المرتفعة اليوم توفر دخلاً ذا معنى وحماية إذا تعثرت الاقتصاد، فإنهم يصفون بالضبط نوع السلة التي تمثلها BND. بعبارة بسيطة: دفعات الفائدة المنتظمة التي تجنيها الآن أكبر مما كانت عليه في جيل كامل.

ما الذي يستحق الانتباه له؟

أشارت PIMCO إلى أنه إذا تباطأت الموجة الكبيرة من الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي، أو إذا حدثت صدمة نمو، فقد يرتفع سعر السندات. لكن إذا فاجأنا التضخم بالارتفاع، فإن نفس الوسادة الحماية من الدخل ستواجه اختباراً قاسياً.