Merck & Co. (MRK)

ميرك تدفع أرباحاً توزيعية تبلغ ثلاثة أضعاف ما تحققه من أرباح تقريباً، ممولة من النقد الذي تولده أعمالها.

ما الذي يحدث الآن؟

السعر يستقر بالقرب من المستوى الذي كان عليه على مدى الأسابيع القليلة الماضية، دون أي دفع قوي في أي من الاتجاهين. تكاليف الطاقة المُبلّغ عنها المرتبطة بالنفط بالقرب من 116 دولار قد تؤدي إلى رفع نفقات ميرك لتشغيل مصانعها.

كيف تسير الأعمال بحد ذاتها؟

تحقق ميرك معظم أرباحها من الأدوية الموصوفة طبياً، بقيادة Keytruda، والتطعيمات. نما المبيعات بحوالي 5% مؤخراً، وأنتجت الشركة 15.2 مليار دولار من النقد من العمليات، لكن أرباحها المُبلّغ عنها فعلياً ضئيلة، حيث تحتفظ الأرباح الصافية بحوالي 5 سنتات فقط من كل دولار مبيعات.

ما الذي يبرز؟

توزيعات الأرباح الحالية للشركة تكلف حوالي 267% من أرباحها. يتم تغطية هذه الفجوة من خلال النقد الوارد، وليس من الأرباح على الورق.

ما الذي يأتي بعد ذلك؟

تقرير ميرك للأرباح التالي مقرر في 29 أكتوبر 2026، وسيظهر ما إذا كانت الفجوة المتسعة بين توليد النقد والأرباح المُبلّغ عنها تتناقص أم تتسع.