Merck & Co. (MRK)

Merck выплачивает дивиденды почти в три раза больше, чем получает прибыли, за счёт денежных потоков, которые генерирует его бизнес.

Что происходит прямо сейчас?

Цена держится на уровне, близком к тому, где она была в течение последних нескольких недель, без каких-либо сильных движений в ту или иную сторону. Сообщённые энергетические затраты, связанные с ценой нефти около $116, могут увеличить расходы Merck на содержание его производственных мощностей.

Как развивается сам бизнес?

Merck получает большую часть своих доходов от рецептурных лекарств, возглавляемых Keytruda, и вакцин. Продажи недавно выросли примерно на 5%, а компания сгенерировала $15,2 миллиарда денежных потоков от операционной деятельности, однако её фактическая отчётная прибыль невелика, при этом чистая прибыль составляет только около 5 центов на каждый доллар продаж.

Что привлекает внимание?

Дивиденды компании в настоящее время обходятся примерно в 267% от её прибыли. Этот разрыв покрывается за счёт поступающих денежных потоков, а не за счёт бумажной прибыли.

Что будет дальше?

Следующий отчёт о прибыли Merck запланирован на 29 октября 2026 года, и он покажет, сужается или растёт расширяющийся разрыв между генерированием денежных потоков и отчётной прибылью.