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Reformen der Corporate Governance in Japan
Reformen der Tokyo Stock Exchange, Rekord-Aktienrückkäufe und ausländische Zuflüsse, die den Nikkei auf neue Höchststände getrieben haben: Handelsunternehmen, Banken und Exporteure führen an, und ein stärkerer Yen ist die übliche Bremse.
Datierte Ereignisse
- · TSE fordert Prime- und Standard-Unternehmen auf, sich mit Kapitalkosten und Aktienkurs auseinanderzusetzen
Die Tokyo Stock Exchange forderte Unternehmen an ihren Hauptmärkten, besonders solche, die unter ihrem Buchwert gehandelt werden, formell auf, Pläne zur Verbesserung ihrer Kapitaleffizienz und ihres Aktienkurses offenzulegen. Dies setzte direkt Tausende japanische Firmen unter Druck, mehr Barmittel durch Rückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurückzugeben oder riskieren, als schlecht geführt wahrgenommen zu werden. Die Ankündigung wurde zu einem Wendepunkt, der ausländische Investoren dazu brachte, Japans Reformbemühungen im Unternehmensbereich ernst zu nehmen. - · Buffett sagt, Berkshire erhöhte Anteile an Japans fünf Handelsunternehmen auf 7,4%
Warren Buffett sagte in einem Interview, dass Berkshire Hathaway seine Beteiligung an Japans fünf größten Handelsunternehmen erhöht habe und möglicherweise mehr investieren könnte. Dies war ein enormes Signal an Investoren weltweit, dass Japans Aktienmarkt unterbewertet ist und seine Unternehmen aktionärsfreundlicher werden, was eine Welle ausländischer Gelder in japanische Aktien auslöste. In den folgenden Wochen kletterte der Nikkei 225 stetig auf Niveaus, die seit über 30 Jahren nicht mehr gesehen wurden. - · Nikkei 225 schließt bei 39.098,68, erstmals über seinem Rekord von 1989
Japans Hauptaktienindex schloss über 38.915 und durchbrach endlich den während der Blase von 1989 gesetzten Rekord. Der Meilenstein spiegelte Monate von Governance-Reformen, Rekordankündigungen von Aktienrückkäufen durch japanische Unternehmen und stetiges Kaufen durch Auslandsinvestoren wider, die glaubten, dass sich Japan wirklich verändert hat. Der Durchbruch zog globale Medienaufmerksamkeit auf sich und lockte in den folgenden Wochen noch mehr ausländisches Geld in japanische Aktien. - · Yen springt nach schwachen US-Inflationsdaten; Japan bestätigt später seine Intervention
Der japanische Yen sprang plötzlich im Wert gegenüber dem US-Dollar, mit Berichten, die nahelegen, dass Japans Regierung eingegriffen hatte, um Yen zu kaufen und seinen Rückgang zu stoppen. Ein stärkerer Yen schadet den Gewinnen von Japans großen Exporteuren, wenn sie ausländische Einnahmen in Yen umwandeln, also kamen die Aktien, die den Markt angeführt hatten, Autohersteller, Elektronikfirmen und Handelsunternehmen, unter unmittelbaren Druck. Dies markierte den Beginn einer schwierigen Phase für den Nikkei, die sich bis Anfang August verschärfte. - · Nikkei 225 fällt um 12,4%, sein schlechtester Tag seit 1987, da Yen-Carry-Trades abgebaut werden
Japans Aktienmarkt erlebte seinen schlimmsten Punktverlust an einem einzelnen Tag, da ein schnell erstarker Yen globale Investoren, die sich günstig in Yen verschuldet hatten, zwang, ihre Positionen auf einmal zu verlassen. Banken, Exporteure und Handelshäuser, die die Governance-Reform-getriebene Rallye angeführt hatten, wurden am härtesten getroffen, weil ausländische Investoren sie zuerst verkauften. Die Kurse erholten sich innerhalb weniger Tage deutlich, aber die Episode zeigte dir, wie schnell ein stärkerer Yen die Gewinne von Japans Reformgeschichte zunichte machen konnte.
In diesem Szenario genannte Werte · 13
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