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Reformas de Governança Corporativa no Japão
Reformas de governança da Tokyo Stock Exchange, recompras recordes e fluxos estrangeiros que levaram o Nikkei a novos patamares: casas comerciais, bancos e exportadores lideram, e um iene mais forte é o freio usual.
Eventos datados
- · TSE pede a empresas Prime e Standard que atuem no custo de capital e preço das ações
A Bolsa de Tóquio solicitou formalmente que empresas em seus principais mercados, especialmente as negociadas abaixo do valor contábil, divulguem planos para melhorar sua eficiência de capital e preço das ações. Isso colocou pressão direta em milhares de empresas japonesas para devolver mais caixa aos acionistas por meio de recompras e dividendos, ou arriscar ser vistas como mal administradas. O anúncio se tornou um ponto de virada que fez investidores estrangeiros levarem a sério o impulso de reforma corporativa do Japão. - · Buffett diz que Berkshire aumentou participação nas cinco trading houses japonesas para 7,4%
Warren Buffett disse em entrevista que Berkshire Hathaway havia aumentado sua participação nas cinco maiores empresas comerciais do Japão e poderia investir mais. Esse foi um sinal enorme para investidores em todo o mundo de que o mercado de ações japonês estava desvalorizado e suas empresas estavam se tornando mais favoráveis aos acionistas, desencadeando uma onda de capital estrangeiro fluindo para ações japonesas. Nas semanas seguintes, o Nikkei 225 subiu constantemente para níveis não vistos em mais de 30 anos. - · Nikkei 225 fecha em 39.098,68, acima do recorde de 1989 pela primeira vez
O principal índice de ações do Japão fechou acima de 38.915, finalmente quebrando o recorde estabelecido durante a era de bolha de 1989. O marco refletiu meses de reformas de governança, anúncios recordes de recompra de ações por empresas japonesas e compras constantes de investidores estrangeiros que acreditavam que o Japão havia genuinamente mudado. O avanço atraiu atenção da mídia global e atraiu ainda mais capital estrangeiro para ações japonesas nas semanas seguintes. - · Iene salta após dados fracos de inflação dos EUA; Japão depois confirma que interveio
O iene japonês de repente ganhou valor contra o dólar americano, com relatos sugerindo que o governo do Japão havia intervindo para comprar iene e parar seu declínio. Um iene mais forte prejudica os lucros das grandes exportadoras do Japão quando convertem ganhos no exterior de volta para iene, então as ações que vinham liderando o mercado, fabricantes de carros, empresas de eletrônicos e trading houses, sofreram pressão imediata. Isso marcou o início de um período difícil para o Nikkei que se intensificou no início de agosto. - · Nikkei 225 cai 12,4%, seu pior dia desde 1987, com desfecho de operações de carry trade em iene
Bolsa de valores do Japão sofre maior queda pontual da história, com iene em fortalecimento acelerado forçando investidores globais que tomaram empréstimos baratos em iene a sair de suas posições de uma vez. Bancos, exportadores e trading houses que lideraram a alta impulsionada por reformas de governança foram os mais atingidos porque investidores estrangeiros os venderam primeiro. Os preços se recuperaram significativamente nos dias seguintes, mas o episódio mostrou como um iene mais forte poderia reverter rapidamente os ganhos que a história de reformas do Japão havia construído.
Ativos citados neste cenário · 13
Hitachi, Ltd.iShares MSCI Japan ETFItochuIene japonês (JPY)KeyenceMitsubishi CorpMitsubishi UFJ FinancialMitsui & CoMizuho FinancialSoftBank GroupSony GroupSumitomo Mitsui FinancialToyota Motor