Ventes forcées dans les grands fonds

Événements datés

1. 23 septembre 1998 · La Federal Reserve Bank of New York organise un sauvetage privé de LTCM de 3,6 milliards de dollars par 14 entreprises
   La Federal Reserve Bank of New York a réuni 14 grandes banques pour assembler un sauvetage de 3,6 milliards de dollars de Long-Term Capital Management, un fonds d'investissement géant qui avait emprunté des sommes énormes et était sur le point de s'effondrer. Comme LTCM avait fait d'énormes paris avec tant de banques, son effondrement menaçait de provoquer une réaction en chaîne où les banques essaieraient toutes de se débarrasser des mêmes investissements à la fois, traînant vers le bas les prix de choses qui n'avaient rien à voir les unes avec les autres. Dans les semaines suivantes, la Fed a réduit les taux d'intérêt pour calmer les choses, et les règles sur le montant que les fonds pouvaient emprunter ont été sérieusement débattues.
2. 9 août 2007 · Les fonds spéculatifs quantitatifs subissent de lourdes pertes alors que les transactions boursières encombrées se dénouent
   Plusieurs grands fonds d'investissement informatisés, dont ceux gérés par Goldman Sachs, ont perdu d'énormes sommes en quelques jours seulement alors que leurs stratégies de trading automatiques tentaient toutes de vendre les mêmes actions au même moment. Le problème était que de nombreux fonds avaient copié des stratégies similaires et emprunté lourdement, donc quand l'un a commencé à vendre, il a forcé les autres à vendre aussi, frappant des actions qui semblaient complètement sans rapport. Cet événement a été un signe avant-coureur de problèmes plus profonds du système financier qui feraient surface complètement l'année suivante.
3. 24 octobre 2008 · Les actions mondiales chutent sur les craintes de récession alors que les fonds spéculatifs dénouent leurs positions à effet de levier
   Alors que la crise financière s'approfondissait, les investisseurs se sont précipités pour retirer leur argent des fonds spéculatifs, forçant ces fonds à vendre tout ce qu'ils pouvaient, y compris les actions, les obligations et les matières premières qui n'avaient rien à voir avec la crise du logement. Les banques qui avaient prêté de l'argent à ces fonds ont exigé leur argent, créant un cercle vicieux où la vente causait plus de ventes à travers des investissements apparemment sans rapport. De nombreux fonds spéculatifs ont finalement gelé complètement les retraits, piégeant l'argent des investisseurs pendant des mois.
4. 20 mars 2020 · Les fonds hypothécaires à effet de levier sont frappés par des appels de marge ; AG Mortgage dit qu'il ne peut pas payer plus
   Alors que la peur des fermetures liées à la COVID-19 s'étendait, les banques ont exigé que les fonds d'investissement fortement endettés versent plus de liquidités, forçant ces fonds à vendre presque tout ce qu'ils possédaient, même les obligations gouvernementales sûres et l'or, juste pour lever des fonds. Cela a créé la situation étrange où presque tous les types d'investissements ont chuté au même moment, parce que la vente était motivée par qui avait besoin de liquidités, pas par ce que les investissements valaient réellement. La Federal Reserve est intervenue avec des programmes d'urgence pour maintenir le fonctionnement des marchés, et les prix ont commencé à se stabiliser dans les semaines suivantes.
5. 26 mars 2021 · Les banques commencent à se débarrasser des portefeuilles d'actions d'Archegos Capital dans d'énormes transactions de bloc
   Des banques dont Goldman Sachs et Morgan Stanley ont commencé à se débarrasser de milliards de dollars en actions après qu'Archegos Capital, un fonds d'investissement privé dirigé par Bill Hwang, n'ait pas pu satisfaire aux demandes de dépôt de liquidités supplémentaires pour soutenir ses énormes paris empruntés. Comme Archegos avait secrètement accumulé d'énormes positions dans des entreprises comme ViacomCBS et Discovery par l'intermédiaire de plusieurs banques, aucune des banques n'a réalisé à quel point elles étaient exposées jusqu'à ce qu'il soit trop tard. Les banques qui ont vendu plus lentement ont perdu plus de 10 milliards de dollars au total, menées par Credit Suisse et Nomura, et les problèmes de Credit Suisse résultant de cet événement ont contribué à son acquisition finale par UBS.

Actifs cités dans ce scénario · 6

Deutsche BankFinancial Select Sector SPDR FundInvesco QQQ Trust (Nasdaq-100)JPMorgan ChaseSPDR S&P 500 ETF TrustUBS Group

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