Vendas Forçadas em Grandes Fundos

Eventos datados

1. 23 de Setembro de 1998 · Fed de Nova York intermedia resgate privado de $3,6 bilhões do LTCM por 14 empresas
   O Federal Reserve Bank de Nova York reuniu 14 grandes bancos para montar um resgate de $3,6 bilhões do Long-Term Capital Management, um gigantesco fundo de investimento que havia tomado emprestado quantias enormes e estava prestes a falir. Como o LTCM havia feito apostas gigantescas com muitos bancos, seu colapso ameaçava causar uma reação em cadeia onde os bancos tentariam descarregar os mesmos investimentos de uma só vez, derrubando preços de ativos sem relação entre si. Nas semanas seguintes, o Fed cortou as taxas de juros para acalmar a situação, e regras sobre quanto os fundos poderiam tomar emprestado entraram em debate sério.
2. 9 de Agosto de 2007 · Fundos hedge quantitativos sofrem perdas pesadas com desvalorização de operações superlotadas
   Vários grandes fundos de investimento dirigidos por computador, incluindo alguns gerenciados pelo Goldman Sachs, perderam quantias enormes em apenas alguns dias quando suas estratégias automáticas de negociação tentaram vender as mesmas ações simultaneamente. O problema era que muitos fundos haviam copiado estratégias semelhantes e tomado emprestado pesadamente, então quando um começou a vender, forçou outros a vender também, afetando ações que pareciam completamente desconectadas. Este evento foi um sinal de alerta precoce de problemas mais profundos no sistema financeiro que emergiriam completamente no ano seguinte.
3. 24 de Outubro de 2008 · Ações globais caem com temores de recessão enquanto fundos hedge desfazem posições alavancadas
   Com o aprofundamento da crise financeira, investidores correram para sacar seu dinheiro dos fundos hedge, forçando esses fundos a vender tudo que conseguissem, incluindo ações, títulos e commodities sem relação com a crise imobiliária. Bancos que haviam emprestado dinheiro a esses fundos exigiram o retorno do caixa, criando um ciclo vicioso onde a venda causava mais vendas em investimentos aparentemente desconectados. Muitos fundos hedge acabaram congelando os saques completamente, prendendo o dinheiro dos investidores por meses.
4. 20 de Março de 2020 · Fundos de hipotecas alavancadas atingidos por chamadas de margem; AG Mortgage diz que não consegue pagar mais
   Com o medo dos lockdowns por COVID-19 se espalhando, bancos exigiram que fundos de investimento muito endividados depositassem mais caixa, forçando esses fundos a vender praticamente tudo que possuíam, até mesmo títulos seguros do governo e ouro, apenas para levantar dinheiro. Isso criou a situação estranha onde quase todo tipo de investimento caiu ao mesmo tempo, porque a venda era movida por quem precisava de caixa, não pelo que os investimentos realmente valiam. O Federal Reserve interveio com programas de emergência para manter os mercados funcionando, e os preços começaram a se estabilizar nas semanas seguintes.
5. 26 de Março de 2021 · Bancos começam a descarregar participações da Archegos Capital em enormes operações em bloco
   Bancos como Goldman Sachs e Morgan Stanley começaram a descarregar bilhões de dólares em ações após Archegos Capital, um fundo de investimento privado administrado por Bill Hwang, não conseguir atender às exigências de depositar mais dinheiro para respaldar suas enormes apostas alavancadas. Como Archegos havia construído secretamente posições gigantescas em empresas como ViacomCBS e Discovery através de múltiplos bancos, nenhum dos bancos percebeu o quanto estavam expostos até ser tarde demais. Bancos que foram mais lentos na venda perderam mais de 10 bilhões de dólares no total, liderados por Credit Suisse e Nomura, e os problemas do Credit Suisse decorrentes deste evento contribuíram para sua eventual aquisição pelo UBS.

Ativos citados neste cenário · 6

Deutsche BankFinancial Select Sector SPDR FundInvesco QQQ Trust (Nasdaq-100)JPMorgan ChaseSPDR S&P 500 ETF TrustUBS Group

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